Auditor choice and institutional investor characteristics after the Enron scandal in the French context

Jamel Azibi (1) , Hubert Tondeur (1) , Mohamed Tahar Rajhi (2)

1 GREG - CRC - Groupe de recherche en économie et en gestion - Centre de recherche en comptabilité
2 FSEGT Tunisia

This study examines the association between the quality of audit and the characteristics of institutional investors, using French data. After the Enron scandal, the perception of the Big 4 by French institutional investors changed. Our first hypothesis focuses on the perception French institutional investors to appointment of the Big 4. Our second hypothesis deals with the perception of the foreign institutional investors to choose one of the Big 4 auditors due to the lack of investor protection in France and the failure of Enron. We tested our hypotheses on a sample of 144 companies listed on SBF 250, using Worldscope data over the period 2000-2007. Empirical results show a negative and statistically significant link between the choices of one of Big 4 auditor by French institutional investors after the Enron scandal, whereas there is a positive and statistically insignificant link between the foreign institutional investor and the Big 4 appointment after 2002.

Cette étude s'intéresse à la relation entre la qualité d'audit et les caractéristiques des investisseurs institutionnels dans le contexte français. Après le scandale d'Enron, la perception des investisseurs institutionnels envers les Big 4 a changé. Notre première hypothèse s'intéresse à la relation entre la propriété institutionnelle et le choix des Big 4. Alors que notre deuxième hypothèse s'intéresse à la perception des investisseurs institutionnels étrangers et la désignation au moins d'un auditeur des Big 4 après le scandale d'Enron et le manque de protection des investisseurs institutionnels en France par rapport aux pays du common Law. Pour tester nos hypothèses, nous faisons recourt aux données de 144 entreprises cotées sur le SBF 250 obtenues auprès de la base donnée Worldscope entre 2000 et 2007. Les résultats empiriques montrent qu'il y a une relation négativement significative entre les investisseurs institutionnels français et le choix d'au moins un Big 4 après le scandale d'Enron. Par contre, cette relation est positivement significative entre les investisseurs institutionnels étrangers et la désignation d'au moins d'un Big 4 après 2002.

Mots clés: Audit quality; auditor choice; institutional investor; Enron scandal.

Mots clés: Qualité d'audit; choix de l'auditeur; investisseurs institutionnels; scandale d'Enron.

Domaines: Gestion et management

Jamel Azibi, Hubert Tondeur, Mohamed Tahar Rajhi. Auditor choice and institutional investor characteristics after the Enron scandal in the French context. Crises et nouvelles problématiques de la Valeur, May 2010, Nice, France. pp.CD-ROM. ⟨hal-00481076⟩