RÉMUNÉRATIONS INCITATIVES ET GESTION DES RÉSULTATS : UNE COMPARAISON INTERNATIONALE

Habib Jouber (1) , Hamadi Fakhfakh (1)

1 LARTIGE - Laboratoire de recherche en Technologie de l’Information, Gouvernance et Entrepreneuriat

This paper investigates whether CEO incentive-based compensation encourage earnings management practices. It focuses moreover, on the institutional determinants of such practices with reference to the Anglo-American and Euro-Continental corporate governance models. Two sub-samples of 300 American, Canadian, British, and French public firms are observed over the period 2004- 2008. Regression results show that CEO incentive-based rewards have a substantial impact on earnings management. Our results reveal moreover, that corporate governance quality, shareholders protection rights index, and law enforcement level are much prominent incentives of earnings management within the Euro-Continental framework by comparison to its Anglo-American peer.

Ce papier s'efforce, sous le signe du courant managerialiste de l'agence, de montrer si les formules d'intéressement managériales sont propices à des pratiques de gestion des résultats. Il aborde également les déterminants institutionnels de telles pratiques relativement aux modèles Anglo-Américain et Euro- Continental de gouvernement d'entreprise. Deux sous- échantillons de 300 entreprises cotées américaines et canadiennes, ainsi que françaises et britanniques représentatifs de deux modèles sont observés sur la période 2004-2008. Les résultats des régressions multiples et variées montrent, à l'occasion des rémunérations incitatives, l'existence d'un comportement opportuniste managérial significatif manifesté par quatre motifs de gestion des résultats à savoir ; la gestion des résultats via les accruals, le lissage des résultats, le désir d'éviter les pertes minimes et l'ampleur moyenne de gestion desrésultats. Ils montrent, de plus, que les attributs institutionnels ; qualité de gouvernance, degré de protection des droits des actionnaires et niveau de renforcement des lois incitent d'avantage à la gestion des résultats dans le contexte européen que dans le contexte anglo-américain.

Mots clés: Rémunération des dirigeants; modèle anglo-américain de gouvernement d'entreprise; modèle euro-continental de gouvernement d'entreprise; facteurs institutionnels; gestion des résultats.

Mots clés: CEOs compensation; Anglo-American corporate governance model; Euro-Continental corporate governance model; institutional factors; earnings management.

Domaines: Gestion et management

Habib Jouber, Hamadi Fakhfakh. RÉMUNÉRATIONS INCITATIVES ET GESTION DES RÉSULTATS : UNE COMPARAISON INTERNATIONALE. Comptabilité sans Frontières..The French Connection, May 2013, Canada. pp.cd-rom. ⟨hal-00992946⟩