Les déterminants de la structure financière des institutions de microfinance - AFC2011 - Comptabilités, Economie et Société Accéder directement au contenu
Communication Dans Un Congrès Année : 2011

Les déterminants de la structure financière des institutions de microfinance

Résumé

Rely on the pecking order theory, this paper empirically verifies the relationship between rating, which reflects the perceived level of risk by rating agencies, and financial structure of microfinance institutions. Due to selection bias, the two-step procedure of Heckman selection model is used on a sample of 277 microfinance institutions rated between 2001 and 2007 and 214 unrated. Rating score, performance and size play an important role in the evolution of the financial structure of MFIs. The results are in the vein of the pecking order predictions, indicating that MFIs prioritize their funding sources and those that are highly rated prefer internal financing to external financing and debt to equity.
S'appuyant sur les théories du financement hiérarchique, cet article vérifie empiriquement la relation entre la note, qui traduit le niveau de risque perçu par les agences de notation, et la structure financière des institutions de microfinance. En raison d'un biais de sélection, la procédure en deux étapes du modèle de sélection d'Heckman a été utilisée sur un échantillon de 277 institutions de microfinance notées entre 2001 et 2007 et 214 non notées. La note obtenue, la performance et la taille jouent un rôle important dans l'évolution de la structure financière de ces organisations. Ce résultat abonde dans le sens des prédictions de la théorie du financement hiérarchique, indiquant ainsi que les IMF hiérarchisent leurs choix de financement et que celles qui sont bien notées privilégient l'autofinancement au financement externe et l'endettement aux fonds propres.
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Dates et versions

hal-00650585 , version 1 (11-12-2011)

Identifiants

  • HAL Id : hal-00650585 , version 1

Citer

Hubert Tchakouté Tchuigoua, Guy Serge Kouao. Les déterminants de la structure financière des institutions de microfinance. Comptabilités, économie et société, May 2011, Montpellier, France. pp.cd-rom. ⟨hal-00650585⟩

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